Generální ředitel společnosti Valeant Pharma Michael Pearson prohrál za jeden den 180 milionů dolarů

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 09:11

Akciová burza je na chvíli mimořádně volatilní. Co říká o ekonomice v příštích týdnech a měsících, je zlověstné. Stačí se zeptat Michaela Pearsona, generálního ředitele společnosti Valeant Pharmaceuticals. Neměl žádný dobrý, velmi špatný den minulý týden, když za jediný den ztratil 180 milionů dolarů, po akcích společnosti, které provozuje, klesl o více než 50%. Jeho osobní majetek k tomuto dni klesl o 40%. Ještě horší pro firmu Pearson, jeho čistá hodnota v uplynulém roce klesla z více než 1 miliardy dolarů na pouhých 175 milionů dolarů.

Pro Pearsona je zatím drsný rok. Během vánočních svátků měl plicní pneumonii, která ho přistáli v nemocnici. Byl na zdravotní dovolené dva měsíce. Ve svém prvním dni v kanceláři SEC oznámil, že zahájili formální vyšetřování své společnosti. Týden předtím Valeant musel přiznat, že bude přizpůsobovat své hlášení o čtvrtém čtvrtletí výdělku společnosti kvůli chybě hlášení ve výši 58 milionů dolarů.

Pearson se stal členem klubu miliardářů v dubnu 2014. V té době pracoval Pearson s manažerem hedgeových fondů Williamem Ackmanem, aby uzavřel dohodu s Valeant, aby získala Allergen, výrobce botoxu, za 6 miliard dolarů. Dohoda se nikdy neuskutečnila a nakonec byl zakoupen alergeny od společnosti Actavis.

Valeantoví vysoce postavičtí investoři měli v Pearsnu hodně důvěryhodnosti. Když byl v září 2010 jmenován výkonným ředitelem, přivedl s sebou své nápady z jeho dny do úctyhodné poradenské společnosti McKinsey. Aplikoval komplikované daňové strategie ve prospěch společnosti Valeant, pokračoval v akvizičním zásahu a zvýšil ceny řady firemních léků. Již téměř pět let fungoval jeho recept - který byl lehký jak pro marketing, tak pro výzkum a vývoj - velmi dobře. Během této doby byla společnost Valeant Pharmaceuticals jednou z nejlepších akcií na burze v New Yorku. Od doby, kdy se společnost Pearson stala generálním ředitelem společnosti v září 2010, do 5. srpna 2015 se cena akcií společnosti Valeant zvýšila o více než 1 000%. Na svém vrcholu se obchodoval za 262 dolarů za akcii.

Valeant a Pearson létaly vysoko. V lednu 2015 Pearson souhlasil s novou kompenzací bez základního platu. Místo toho by jeho výdělky byly zcela vázány na výkon Valeanta. Také souhlasil, že neprodává žádné své akcie až do roku 2017. A proč ne? Měl pět let zkušeností s růstem a ziskovostí s Valeant. Tato dohoda se mu v té době asi cítila jako nevýrazná.

Bohužel, Valeantovo štěstí skončilo, což vedlo k prudkému poklesu ceny akcií. Jak psát tento článek, Valeant obchodoval na 28,98 dolarů.

Problém v Valeantu začal v září, kdy bylo zahájeno vyšetřování cenové strategie společnosti. Podle stížnosti předložené Výboru pro dohled nad velením a vládním reformám zvýšila společnost Valeant ceny 212% a 525% potenciálně záchranných léků ze srdce Nitropress a Isuprel.

V říjnu se ukázalo, že Valeant používal lékárnu specializovanou na Phildor k distribuci svých léků. Speciální lékárny jsou pro pacienty snadnou cestou k úhradě pojistného plnění - někdy tyto lékárny dokonce platí i pro pacienty. Toto bylo dosud nezveřejněné a je významné, protože Phildor je částečně vlastněn společností Valeant, což vytváří to, co investoři považovali za porušení důvěry.

Pak v listopadu společnost Goldman Sachs požadovala splacení 100 milionů dolarů půjček, které společnost Pearson uzavřela v dubnu 2014. K úvěrům patřily osobní půjčky, které byly poskytnuty na financování dobročinných dary na univerzitě v Duke, daně z cen akcií, komunitní bazén a koupit více akcií společnosti Valeant.

Pearson musel prodávat 1,3 milionu akcií Valeant, aby splnil výzvu k vyrovnání marže (nezapomeňte, že stále nemůže prodávat akcie, které jsou součástí jeho vyrovnávacího balíčku). Když byla tato zpráva zpřístupněna, cena akcií společnosti klesla o 14%.

Následující měsíc přinesl Pearsonovo onemocnění. V jeho nepřítomnosti se vyšetřování Valeanta zintenzivnilo, finance byly upraveny a americkí zákonodárci se stále zabývají obviněními z výkyvů. Je příliš brzy na to, abych zjistil, zda se Valeant od této nízké úrovně odrazí. Totéž lze říci o Pearsonovi, který s důvěrou spojil svůj osud se svým osudem.